据大摩测算，关税将给好意思国科技硬件公司带来约 510 亿好意思元的非凡本钱。对苹果而言，非凡的关税本钱可能高达 333 亿好意思元。戴尔和惠普的情况更为严峻，关税本钱可能险些等同于其 2025 年的预期净利润。

特朗普最新文告的关税策略，将对好意思国科技硬件行业酿成扬弃性打击，而企业险些莫得应付技艺。

4 月 3 日，大摩在最新研报中称，"平等关税"将使销往好意思国的科技硬件家具齐将濒临 25%-54% 的关税，使得依赖国外坐蓐基地的好意思国科技硬件行业堕入前所未有的窘境。

华尔街见闻此前在报谈中指出，苹果在好意思国莫得任何工场，其所有家具险些齐在国外坐蓐，这让该公司在特朗普的新关税策略下显得格外脆弱。

科技硬件企业无处可躲

特朗普关税不仅重创苹果，据大摩研报，戴尔、惠普、罗技、Sonos、Circut、GoPro 等严重依赖国外坐蓐基地制造的科技硬件企业齐会遇到打击。

这些公司大部分销往好意思国的科技硬件家具齐在东南亚国度拼装：

苹果已将约 15% 的 iPhone 坐蓐转动到印度，所有运往好意思国的 MacBook 现在在越南坐蓐；

戴尔和惠普已将运往好意思国的札记本电脑坐蓐区别转动到越南和泰国；

Sonos 险些所有运往好意思国的扬声器齐在马来西亚和越南拼装。

当地时刻 4 月 2 日，好意思国白宫发表声明称，好意思国总统特朗普将对所有国度征收 10% 的"基准关税"，凭证白宫公布的图表，好意思国将对入口自越南的商品征收 46% 的关税，对印度商品征收 26% 的关税，马来西亚将濒临 24% 的关税；泰国将被征收 36% 的关税。

据测算，大摩展望，这些关税将给苹果、戴尔、惠普等科技硬件企业带来约 510 亿好意思元的非凡本钱（格外于这些公司 EBIT 的 30%）。

这些本钱将由制造商、结尾客户承担，或由两边共同摊派。

对苹果而言，非凡的关税本钱可能高达 333 亿好意思元（占其 2025 财年 EBIT 的 26%）。戴尔和惠普的情况更为严峻，关税本钱可能险些等同于其 2025 年的预期净利润。

提价成为唯独实验路线？

大摩在研报中指出，面对 4 月 9 日凌晨 0 时 01 分奏效的关税，科技硬件公司险些莫得缓解用具可用：

提前坐蓐 / 囤积库存险些不成行

供应链多元化需要太永劫刻

将家具转向关税较友好的国度（如 10% "基准关税"）可能是潜在缓解用具，但取决于可用基础步地

因此，大摩觉得，进步价钱成为最实验的继承，但这势必会对需求产生负面影响欧洲杯投注入口，尤其酌量到某些价钱可能需要进步 12%-19% 才气对消关税本钱。